Rentestrukturen på det danske pengemarked analyseres med 1- og 3-måneders pengemarkedsrenter for perioden 1983-1993. Desuden analyseres de kausale sammenhænge fra tyske renter til danske renter. Resultaterne viser, at rentespændets evne til at forudsige fremtidige renter er størst med stor volatilitet i renterne, samt at den danske pengepolitik har været domineret af den tyske på langt sigt.